国内最大风机制造商，风电市占率连续10年排名第1,社保、证金持股

凭借着在风电领域的强大竞争力，这家企业竟然同时获得了中国证券金融公司和全国社保基金的战略入股。目前证券公司是其第六大流通股东，而社保基金是其第七大流通股东。

而到了2022年，该公司只用了两个季度的时间就完成了19.2亿元的业绩，这家企业今年净利润的增长将是大概率事件。

目前，该公司的股票在充分回调了50%以后，于近期走出了一波短暂的上涨趋势。

（文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）

主营业务及核心竞争力

接电话的董秘是位女士，听声音应该是位长者，说话态度还算可以。

在交谈中翻译官了解到，这家企业的主营业务为风机制造、风电服务和风电场的投资与开发。

公司风机及零部件业务的收入占比为65%，风电场开发的收入占比为20%，风电服务的收入占比为12%。

在该企业的财报中翻译官了解到，在2022年4月份，公司与温州市人民政府签订了《战略合作框架协议》。

该协议约定，公司总共投资188亿元人民币，在温州市推进世界级、深远海、大兆瓦、漂浮式海上风电零碳总部基地建设。

而从董秘的口中翻译官还得知，该企业自上市以来累计分红16次，总共派发现金101.63亿元。

并在2017~2021年为股东分了5次红，分红占净利润的平均比重超过了30%。这个比例不低，说明这家公司对股东很负责。

以上是对该企业基本情况的介绍，下面我们再来分析一下公司在2022年的业绩表现。

净利润表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年半年报，并没有任何个人观点。

2021年第二季度，该企业的净利润为20.41亿元。到了2022年第二季度，公司的业绩就降至19.2亿元，同比下降了6%。

这家企业的净利润在今年第二季度虽然出现了下滑，但是在A股风电概念板块176家上市公司中，却依然能排在第14的位置。这个名次很靠前，说明其规模相对来说并不小。

我们一定要记住，对比净利润只能分析出一家企业的规模，而无法判断其赚钱的能力。因为规模不同的公司，净利润是没有可比性的。

所以要想判断出一家企业的盈利能力，还得使用净资产收益率这个指标，它是净利润与股东权益的比值。

2022年第二季度，该公司的净资产收益率为5.16%。这说明只要管理层使用股东的100元钱，通过风机及零部件的生产经营，6个月后就能赚回5.16元的净利润。

而这个赚钱的能力，也就是净资产收益率，在A股风电概念板块176家上市企业中排名第56位。这个名次处在板块中等偏上的位置，说明其赚钱的能力相对来说并不弱。

通过上述分析我们了解到，在2022年第二季度，这家公司的业绩虽然下降了，但是其规模却不小，并且该企业目前的赚钱能力也很强。

业绩下降原因

在本文最重要的环节中，翻译官将使用杜邦理论分析出公司业绩下降的主要原因，希望大家能认真阅读。

通过分析主要财务数据后翻译官发现，在今年第二季度，这家企业净利润下降的主要原因是，风机及零部件利润空间的下降。

产品的利润空间，要使用公司的销售毛利率这个指标来衡量。

2021年第二季度，该企业的销售毛利率为27.98%。这说明只要公司销售100元的风机或者零部件，就能赚回27.98元的毛利润。

而到了2022年第二季度，公司同样销售100元的风机或者零部件，却只能赚回25.14元的毛利润，销售毛利率降至25.14%，同比下滑了10%。

这家企业目前的销售毛利率，也就是风机的利润空间，在A股风电概念板块176家上市公司中排名第62位。

这个名次处在板块中等偏上的位置，说明其产品的利润空间相对来说并不小。

销售毛利率的降低，不仅缩小了这家企业产品的利润空间，还减少了公司的业绩，这也是该企业今年第二季度净利润下降的主要原因。

优点

虽然在2022年第二季度，该公司的业绩出现了下滑，但是在其财务数据中还是有很多可圈可点的地方，例如风机销售速度的加快。

产品的销售速度，要使用该企业的存货周转天数这个指标来衡量。

2021年第二季度，公司销售一批已生产的风机存货，还需要95天的时间。而现在只需要92天，销售速度加快了3%。

存货周转天数这个指标的下降，说明市场对该企业生产的风机的需求在增强，这样就提高了公司的营业收入，增加了净利润。

而存货周转天数的降低，是能驱动该企业净利润增长的因素，这一点是需要我们了解的。

安全边际

在本文的最后我们再来看一下这家公司的安全边际，并判断出该企业目前的风险状况。

股神认为只有当一家企业的价格与成本十分接近，甚至低于成本时，该公司的安全边际就会很大，其风险也相对来说会小一些。

下面我们来看一下这家企业的价格与成本，以及它的安全边际。

截至2022年10月21日，这家公司的股价为12元，总股本为42.25亿股。用股价乘以总股本等于419.36亿元，这就是该企业的总市值。

这也说明如果你富可敌国并想收购这家公司的话，就得花费419.36亿元的代价，所以总市值就是该企业的市场价格。

知道了公司的价格，下面我们再来分析一下该企业的成本。

在2022年第二季度，这家公司的总资产为1240.71亿元，总负债为858.6亿元，所以该企业的资产负债率为69.2%。

用这家公司的总资产减去总负债等于382.1亿元，这就是该企业的净资产，也被称为所有者权益。

所有者权益就是公司的成本，因为如果把该企业的资产全部处置了并还清所欠债务后，理论上说还能换回382.1亿元的现金。

用这家公司的市场价格除以成本，也就是用总市值除以净资产等于1.1倍。这就是该企业的安全边际，也说明公司目前的价格是其成本的1.1倍。

而这家企业的安全边际，在A股风电概念板块176家上市公司中，排名第27位。这个名次非常靠前，说明其安全边际相对来说很大。

如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为公司能维持C级的水平。

而这家企业就是金风科技股份有限公司，股票代码:002202。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐金风科技这只股票，也没有说金风科技公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。

中国排名前二十大风力发电机制造商

中国排名第一的金风科技的风机10个型号：

1.GWH171米高-3.85MW、

2.GWH 171米-4.0MW、

3.GWH 171米-4.5MW、

4.GWH 191米-4.0MW、

5.GWH 191米-4.55MW、

6.GWH171米-5.0/5.3/5.6MW、

7.GWH 191米-5.0MW、

8.GWH191米-6.0/6.7MW、

9.GWH171米-6.0/6.25MW、

10.GWH242米-12MW

（续）

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